周五（1月17日），

現(xiàn)貨黃金

交投于2713.96附近，金價周四升至一個多月高點，因最新的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步壓低美債收益率，本周核心通脹數(shù)據(jù)疲軟，增加了市場對美聯(lián)儲政策將更加鴿派的押注；

美原油

交投于77.86美元/桶附近，油價周四收低，也門胡塞武裝預(yù)計將停止襲擊行經(jīng)紅海的船只，投資者也在權(quán)衡強勁的美國零售銷售數(shù)據(jù)。

道瓊斯工業(yè)

指數(shù)周四收盤下跌或0.16%，至43,153.13點；

標(biāo)普500

指數(shù)下跌0.21%，至5,937.34點；納斯達克指數(shù)下跌0.89%，至19,338.29點。

日內(nèi)重點關(guān)注：中國GDP數(shù)據(jù)，英國零售數(shù)據(jù)，歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)，美國制造業(yè)數(shù)據(jù)。

股市

美國股市周四下跌，前一交易日的跳漲勢頭暫歇，投資者關(guān)注最新的企業(yè)財報并權(quán)衡經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以確定美聯(lián)儲的降息路徑。

周三，通脹數(shù)據(jù)溫和，平息了市場對物價壓力重現(xiàn)的擔(dān)憂，銀行業(yè)盈利強勁，幫助美國三大股指創(chuàng)下11月6日以來最大單日百分比漲幅。但周四股市在小幅上漲和下跌之間搖擺不定，因為周四的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示消費者支出依然強勁，而勞動力市場也根基穩(wěn)固，這給了美聯(lián)儲在今年保持緩慢降息步伐的空間。

總部位于費城的 Pitcairn 公司首席全球策略師 Rick Pitcairn 說，昨天市場總算松了一口氣。1 月份的情況還不確定，但至少現(xiàn)在處于更有利的位置，可以看看最終會怎樣，我們還可以再看看更多的數(shù)據(jù)和收益情況，看看結(jié)果究竟如何，銀行的盈利狀況一直不錯，而銀行的盈利情況具有風(fēng)向標(biāo)意義。鑒于收益率曲線趨陡，銀行的盈利表現(xiàn)強勁，它們展望未來，沒有下調(diào)業(yè)績預(yù)期。市場因此獲得了一些鼓舞。"

摩根士丹利上漲了 4.03%，此前該銀行表示，在交易浪潮的推動下，第四季度盈利增加，而美國銀行股價下跌了 0.98%，這家美國第二大銀行預(yù)計 2025 年利息收入將增加。

投資者還關(guān)注了美聯(lián)儲理事沃勒的言論，他表示，由于通脹可能繼續(xù)放緩，美聯(lián)儲可能會比預(yù)期更早、更快地降息，這有助于推動公債收益率走低。

10 年期公債收益率尾盤下跌 3.8 個基點至 4.615%，利率期貨定價顯示美聯(lián)儲在 5 月會議上降息至少 25 個基點的可能性增加了。

美國大選后股市上漲，但目前走勢艱難，

標(biāo)普500

指數(shù)在此前五周中有四周下跌，但本周勢將錄得周線上漲。強勁的經(jīng)濟、持續(xù)的通脹以及美聯(lián)儲決策者的言論加劇了市場對美聯(lián)儲降息力度不及此前預(yù)期的擔(dān)憂。當(dāng)選總統(tǒng)特朗普將于下周一上任，人們對其可能征收關(guān)稅的擔(dān)憂揮之不去，關(guān)稅將進一步刺激通脹。

特朗普提名的財政部長貝森特表示，美元應(yīng)繼續(xù)作為世界儲備貨幣，美聯(lián)儲應(yīng)保持獨立，他已準(zhǔn)備好對俄羅斯石油部門實施更嚴(yán)厲的制裁，同時警告稱，如果特朗普2017年的減稅政策在今年年底到期，將會帶來一場 "經(jīng)濟災(zāi)難"。

金市

金價周四升至一個多月高點，因最新的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步壓低美債收益率，本周核心通脹數(shù)據(jù)疲軟，增加了市場對美聯(lián)儲政策將更加鴿派的押注。

現(xiàn)貨金上漲0.8%至每盎司2,716.91美元，創(chuàng)下12月12日以來最高。2024年10月31日，金價創(chuàng)下2,790.15美元的歷史新高。美國期金收高1.2%，報2,750.90美元。

美國勞工部周四表示，在截至1月11日的一周里，初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后增至21.7萬人。路透的一項調(diào)查預(yù)測，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)為21萬人。

Allegiance Gold公司首席運營官Alex Ebkarian說："初請失業(yè)金人數(shù)超過預(yù)期，因此這預(yù)示著勞動力市場有所減弱。我們還看到美國公債收益率下降，因此我們看到黃金的吸引力重新增強。"

在零售銷售、申請失業(yè)救濟人數(shù)和進口價格數(shù)據(jù)公布后，指標(biāo)10年期公債收益率縮減漲幅，并交投于逾一周低點。

現(xiàn)貨白銀

上漲0.5%，至每盎司30.80美元；鉑金上漲0.4%，至934.20美元；鈀金下跌2.1%，至940.60美元。

油市

油價周四收低，也門胡塞武裝預(yù)計將停止襲擊行經(jīng)紅海的船只，投資者也在權(quán)衡強勁的美國零售銷售數(shù)據(jù)。

布倫特原油

期貨收跌0.9%，結(jié)算價報每桶81.29美元，此前一個交易日上漲2.6%，觸及7月26日以來最高。美國原油期貨收跌1.36美元，或1.7%，結(jié)算價報每桶78.68美元，此前在周三上漲3.3%，觸及7月19日以來最高。美國原油期貨盤中稍早一度下跌超過2美元。

海事安全官員表示，在以色列與巴勒斯坦激進組織哈馬斯達成加沙停火協(xié)議后，他們預(yù)計胡塞武裝將宣布停止對行經(jīng)紅海船只的襲擊。

Again Capital 的合伙人John Kilduff稱，有關(guān)胡塞武裝的發(fā)展和加沙的停火有助于該地區(qū)更加平靜，從油價中減去一些安全溢價，" 他補充稱："這一切都與石油流動有關(guān)。"

但投資者仍持謹慎態(tài)度，胡塞武裝領(lǐng)導(dǎo)人表示，該組織將監(jiān)督停火協(xié)議的執(zhí)行情況，如果協(xié)議遭到破壞，將繼續(xù)襲擊船只或以色列。稍早數(shù)據(jù)顯示，美國12月零售銷售增長，家庭購買了汽車和一系列其他商品，暗示經(jīng)濟需求強勁。

投資者認為這份報告進一步強化了美聯(lián)儲對今年降息的謹慎態(tài)度。美國原油期貨應(yīng)聲擴大跌幅。不過，在美聯(lián)儲理事沃勒表示通脹可能繼續(xù)緩解，或?qū)⒆屄?lián)儲能夠比預(yù)期更早、更快地降息之后，美國原油收復(fù)了一些失地。

匯市

美元兌日元

周四走軟，因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，且對日本央行加息的信心增強，導(dǎo)致

美元兌日元

跌至近一個月低點。

日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）和副行長冰見野良三(Ryozo Himino)最近的講話表明，至少將在下周的政策會議上討論加息問題。市場認為加息的可能性約為79%。

周四的數(shù)據(jù)顯示，由于食品成本居高不下，12月國內(nèi)企業(yè)物價指數(shù)(CGPI)較上年同期上漲3.8%。

美元兌日元

下跌0.81%，報155.2，為12月19日以來最低。景順(Invesco)美國首席全球市場策略師Kristina Hooper說，我們預(yù)計美元會有微妙的表現(xiàn)，它可能會相對于一些貨幣走強，但相對于日元會走弱，我認為，日元的大方向和美元的大方向都表明，我們將看到日元兌美元走強。

歐元兌美元

上漲0.1%至1.03美元，交易商消化了一系列喜憂參半的經(jīng)濟消息，以衡量美聯(lián)儲今年降息的前景。

美國商務(wù)部統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，12月零售銷售環(huán)比增長0.4%，11月增幅被上修至0.8%。與此同時，上周初請失業(yè)金人數(shù)增幅超過預(yù)期，但仍保持在顯示勞動力市場健康的水平。

費城聯(lián)儲1月制造業(yè)指數(shù)躍升至44.3，這是唯一的驚喜，遠遠優(yōu)于預(yù)測的負5。

美元指數(shù)

下跌0.05%，報108.97。

舊金山Klarity FX公司主管Amo Sahota表示，周三較疲軟的消費者物價數(shù)據(jù)繼續(xù)影響市場基調(diào)，促使市場預(yù)期美聯(lián)儲今年仍將實施兩次降息。Sahota稱：“市場情緒普遍略顯樂觀，但在下周一之前，市場仍處于觀望狀態(tài)。”

屆時特朗普將重返白宮，分析師預(yù)計他的一些政策將促進經(jīng)濟增長，并增加物價壓力。

周四市場關(guān)注的另一個焦點是特朗普財長人選貝森特(Scott Bessent)的提名聽證會。預(yù)計貝森特將控制美國赤字，并把關(guān)稅作為談判工具，緩解預(yù)期的特朗普政府經(jīng)濟政策給通脹帶來的影響。

Sahota說， “到目前為止，他的言論還沒有與我們的預(yù)期相差太大，這是一個需要解決支出問題的政府。因此，我們預(yù)計政府支出將下降。他們確實希望重新實施減稅政策，我們已經(jīng)看到了這一消息。”

那些對通脹越來越擔(dān)憂的交易員對周三公布的美國數(shù)據(jù)感到寬慰，他們買入股票，推動指標(biāo)10年期美債收益率下跌逾13個基點。

美聯(lián)儲理事沃勒周四表示，如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步走弱，今年仍有可能降息三至四次，之后美國公債收益率下滑。

英鎊兌美元

下跌0.13%至1.2228美元，此前

英鎊兌日元

周四也大幅下跌，在上周英國公債和英鎊遭遇拋售后，投資者關(guān)注貨幣政策分化趨勢。

國際要聞

加拿大民調(diào)：一半美國人反對對加拿大進口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅

加拿大民意調(diào)查機構(gòu)對美國家庭進行的民意調(diào)查顯示，一半美國人反對對加拿大進口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。安格斯·里德研究所（Angus Reid Institute）表示，四分之一的美國人支持對加拿大征收25%的關(guān)稅，而50%的人反對。該機構(gòu)表示，當(dāng)?shù)弥?5%的關(guān)稅（如果應(yīng)用于加拿大能源產(chǎn)品）可能導(dǎo)致每加侖汽油價格上漲30美分至70美分時，特朗普支持者的反對情緒上升。與此同時，該機構(gòu)表示，約60%的加拿大人將支持同等的貿(mào)易報復(fù)，即對美國進口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。

加拿大關(guān)稅反制計劃擬針對美國鋼鋁產(chǎn)品

一位知情官員表示，加拿大報復(fù)美國關(guān)稅的計劃草案可能會分階段推出，如有必要，政府準(zhǔn)備對所有美國鋼鋁產(chǎn)品征收反制關(guān)稅。加拿大總理特魯多的政府正在為多種可能性做準(zhǔn)備，具體取決于美國候任總統(tǒng)特朗普就職后采取何種行動。知情人士表示，如果特朗普對加拿大征收任何關(guān)稅，渥太華的應(yīng)對可能會是立即針對佛羅里達州橙汁和肯塔基州本威士忌等大約10種有名的商品，以引起美方關(guān)注。

美國務(wù)卿：加沙停火協(xié)議仍有未決事項 但將如期生效

當(dāng)?shù)貢r間1月16日，美國國務(wù)卿布林肯表示，加沙地帶停火協(xié)議將按計劃于19日生效，盡管仍存在一些“未決事項”需要解決。他指出，此次談判過程極具挑戰(zhàn)性，因此出現(xiàn)問題并不意外，各方正在解決相關(guān)問題。此次停火協(xié)議是在卡塔爾、埃及和美國各方的外交努力下達成的。卡塔爾首相兼外交大臣穆罕默德15日晚在卡塔爾首都多哈宣布，以色列與哈馬斯已就加沙地帶停火達成協(xié)議。停火協(xié)議分三階段。第一階段將于1月19日開始實施。

美國財長提名人貝森特：預(yù)算赤字問題嚴(yán)重 支持美聯(lián)儲獨立性

美國財政部長提名人貝森特亮相參議院聽證會，其警告稱，如果2017年共和黨減稅措施的大部分內(nèi)容在今年年底到期后不延長，美國將面臨重創(chuàng)中產(chǎn)階級和工薪階層的經(jīng)濟危機。他還表示在其管理下聯(lián)邦政府的債務(wù)“將不會違約”，并且他尊重美聯(lián)儲在貨幣政策方面的獨立性。此外，他還表示支持擴大對俄羅斯石油公司的制裁。貝森特在準(zhǔn)備好的講話中還強調(diào)了解決預(yù)算赤字的重要性，稱美國需要通過調(diào)整國內(nèi)非必要支出來“恢復(fù)財政秩序”。他指出，除社保和聯(lián)邦醫(yī)療保險等福利之外的非必要支出已經(jīng)“在過去四年驚人地增長了40%。”

法國政府在議會不信任投票中過關(guān)

法國國民議會16日就左翼聯(lián)盟部分政黨提出的對政府不信任動議進行表決。該不信任案最終未獲通過，新總理貝魯領(lǐng)導(dǎo)的政府得以過關(guān)。法國國民議會共有577個席位。在當(dāng)天的表決中，共有131名議員投票支持不信任案，遠未能達到通過所需的最少289票。

歐洲央行官員認為如果基線預(yù)測得到證實 進一步放松政策將是適宜之舉

歐洲央行上次決策的記錄顯示，官員們認為，如果消費者價格走勢符合預(yù)期，利率可以進一步下調(diào)。“鑒于當(dāng)前的不確定性以及存在可能阻礙通脹快速降至目標(biāo)水平的一系列因素，仍有必要采取謹慎態(tài)度，”周四發(fā)布的紀(jì)要顯示，“盡管如此，如果對通脹的基線預(yù)測在未來幾個月和幾個季度得到證實，那么逐步降低政策限制性被視為適宜之舉。”歐洲央行兩周后將開會，市場普遍預(yù)期將迎來本輪寬松周期中的第五次降息。盡管上個月通脹率小幅上升，決策者仍有信心在2025年實現(xiàn)2%的目標(biāo)，而且對歐洲經(jīng)濟低迷仍感擔(dān)憂。

與特朗普通話后，丹麥?zhǔn)紫嗾f格陵蘭島問題“形勢嚴(yán)峻”

丹麥?zhǔn)紫喔ダ诐衫锟松?6日對媒體說，她15日與美國候任總統(tǒng)特朗普通電話，格陵蘭島問題依然“形勢嚴(yán)峻”。弗雷澤里克森當(dāng)天向丹麥議會外交政策委員會通報與特朗普的通話內(nèi)容，并在隨后回答媒體記者提問。有記者提問，與特朗普通話后，格陵蘭島問題有所好轉(zhuǎn)、惡化還是維持現(xiàn)狀，弗雷澤里克森表示，格陵蘭島問題“形勢嚴(yán)峻”，“我們正在盡一切努力，以最明智和最好的方式處理”。當(dāng)被問及特朗普是否在通話中撤回對丹麥的加征關(guān)稅威脅，弗雷澤里克森說“他沒有”。

國內(nèi)要聞

畢馬威報告：中國企業(yè)的人工智能成熟度相對領(lǐng)先

畢馬威16日發(fā)布調(diào)研報告稱，相較于全球范圍的調(diào)研整體數(shù)據(jù)而言，中國企業(yè)的人工智能成熟度相對領(lǐng)先。畢馬威此次基于來自全球23個經(jīng)濟體的2900個樣本企業(yè)，創(chuàng)建了人工智能成熟度評估框架和人工智能成熟度評估工具，旨在幫助企業(yè)判斷其在人工智能轉(zhuǎn)型過程中的進展，確定其可以采取的優(yōu)先事項。中國共有100家企業(yè)參與了人工智能成熟度評估。報告指出，43%的受訪中國企業(yè)為人工智能領(lǐng)導(dǎo)階段的企業(yè)，發(fā)展階段的企業(yè)和起步階段的企業(yè)占比為37%和20%。相較于全球范圍的調(diào)研整體數(shù)據(jù)而言，中國區(qū)域處于領(lǐng)導(dǎo)階段的企業(yè)占比高出21%。

“一行一局一會”工作會議釋放信號：金融政策將“更加積極有為”

近日，“一行一局一會”分別召開了2025年工作會議，分析當(dāng)前形勢，部署新一年工作重點。與往年相比，今年“一行一局一會”的重點工作在政策取向上根據(jù)新形勢適時做了許多調(diào)整。整體看，金融監(jiān)管部門2025年的工作會議釋放了金融政策將“更加積極有為”的信號。