8月25日(星期一)，今日報刊頭條主要內容精華如下：

中國證券報 適配科創企業需求 政府引導基金更“耐心”

近段時間，多地推出“長續航版”引導基金，延長政府引導基金存續期。市場人士認為，地方政府引導基金存續期限出現延長趨勢，這將更加精準適配科創企業投資需求。耐心資本、長錢生態的形成有望為投資周期長、技術壁壘高的未來產業發展筑牢根基。

強化財稅金融支持 以舊換新政策加力可期

近日召開的國務院常務會議和全國消費品以舊換新工作推進電視電話會議對下階段消費品以舊換新作出部署，釋放出政策支持加力信號。專家表示，從當前各地對以舊換新政策優化調整的路徑看，后續以舊換新政策有可能在上調資金支持規模、擴大品類范圍等方面發力，同時將進一步強化政策協同與技術賦能，確保政策紅利直達消費者，有效擴大內需、提振消費。

呵護意圖明顯 8月以來央行 加碼投放中長期流動性

數據顯示，本周（8月25日至29日）公開市場將有20770億元逆回購到期，同時將有3000億元中期借貸便利（MLF）以及9000億元買斷式逆回購到期。專家表示，8月以來，央行兩次開展買斷式逆回購操作，連續多次開展逆回購操作實現凈投放，并開展MLF操作，以保持銀行體系流動性充裕，后續央行將繼續通過多種貨幣政策工具，加強對市場流動性的調節。

液冷業務提振！300731上半年凈利大增超520%

8月24日，科創新源（300731）披露2025年半年報。上半年，科創新源實現營業收入5.41億元，同比增長43.9%；歸母凈利潤1760.4萬元，同比增長520.71%。根據公告，公司上半年業績大幅增長主要得益于公司新能源汽車動力電池散熱液冷板業務及海外通信業務的快速增長。

上海證券報 擴大有效投資 新型政策性金融工具“蓄勢待發”

近期，國家發展改革委將報批加快設立投放新型政策性金融工具。多地也在積極“備戰”相關項目的儲備申報工作。對此，國家發展改革委投資所研究員吳亞平向記者表示，新型政策性金融工具是“準財政”工具，由政府確定資金投向領域，要按市場化方式進行運作。他預計，新型政策性金融工具重點支持新興產業和基礎設施項目，同時在多因素支撐下，下半年基建投資將回升，繼續發揮托底經濟的作用。

北交所公司 半年報披露季迎調研熱 機構聚焦創新與成長主線

北交所公司半年報披露季迎調研熱

配置價值持續顯現 多只港股ETF規模突破百億元

今年以來，恒生指數表現亮眼，成為全球表現最佳的主要指數之一。據統計，截至8月21日，多只港股ETF規模突破百億元，表明市場對港股配置熱情高漲。站在當前時點，多家機構認為，港股估值仍具修復空間，在AI技術革新、政策支持、高股息資產吸引力提升的背景下，港股上漲行情有望延續。

公募固收+“搭橋”居民“存款搬家”有新路徑

調研內容聚焦企業業績增長動力、新產品布局、產能擴張及海外市場拓展等核心議題。多家公司明確表示，將繼續加大研發投入，積極拓展新能源、半導體和海外市場等高潛力賽道，顯示出強烈的發展意愿。

證券時報 央行：今日將開展6000億元MLF操作 期限為1年期

中國人民銀行（以下或稱“央行”）將開展6000億元中期借貸便利MLF操作。據央行網站消息，為保持銀行體系流動性充裕，2025年8月25日（周一），中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

最高增超5倍！A股業績披露高峰將至

A股上市公司半年報逐漸披露，業績表現亮眼的公司接二連三。根據預約披露時間表，近30家上市公司于8月24日晚上披露半年報，從已披露的公司來看，科創新源、安碩信息、久遠銀海、炬芯科技等四家公司業績表現強勢，凈利潤增幅均超過100%。

重倉人工智能 主題基金迎來“別樣風景”

6、7月，還在人工智能（AI）板塊“躲牛市”的基金，如今打出了漂亮的翻身仗。彼時，醫藥賽道涌現“翻倍基”，布局AI賽道的基金則表現低迷。隨后，市場主題迎來切換，AI主題基金開始攻城略地。在不到3個月的時間，不少基金經理已從虧損的冷板凳上站起，走到市場的C位。

次新基金積極建倉入市 基金經理提示波動風險

隨著權益市場熱度回升，不少次新基金已擇機入市。截至8月22日，近期成立28只浮動費率基金，上周（8月18日—8月22日）內最高收益率接近8%。8月中旬以來成立的其他主動權益基金，上周內均出現凈值波動。7月成立的基金，凈值波動更明顯，上周內最高收益接近7%。另外，近期上市的股票ETF，在發布上市公告書到正式上市短短幾天里，也迅速提升了股票倉位。

證券日報 鮑威爾“放鴿” 美聯儲降息窗口或將開啟

據新華財經消息，美聯儲主席鮑威爾在8月22日懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度經濟研討會上發表講話，暗示盡管當前美國存在通脹上行風險，但美聯儲仍可能在未來數月降息。東方金誠研究發展部高級副總監白雪在接受《證券日報》記者采訪時表示，鮑威爾此次的講話圍繞就業市場風險與政策框架調整展開，釋放了明確的“鴿派”信號，為9月份美聯儲降息打開了政策窗口。

7月份券商ETF相關業務核心數據出爐

當下，券商紛紛將目光投向ETF（交易型開放式指數基金）業務，加大布局力度。《證券日報》記者從券商處獲悉，近日，上交所、深交所分別向機構內部披露了7月份券商經紀業務在ETF領域的最新核心數據，涵蓋成交額以及交易賬戶數量等關鍵指標。從各項核心指標來看，券商ETF相關業務競爭格局呈現出頭部券商地位穩固、中小券商奮力突圍的特點。

多地蓄力“金九銀十”穩樓市

傳統的“金九銀十”房地產銷售旺季即將到來，房地產領域再度受到市場關注。今年以來，中央及地方在政策層面持續發力推動房地產市場止跌回穩。據中指研究院統計，今年前7個月，全國各地共出臺房地產相關政策超370條。房地產政策“組合拳”取得了積極成效，住房和城鄉建設部數據顯示，上半年全國新房和二手房交易總量同比增長。

退市不是“免責金牌”

近日，3家退市公司被行政處罰，引發市場關注。此前因觸及交易類退市指標先后摘牌退市的泰禾集團、華鐵股份、美尚生態，由于在上市期間存在信披違法違規行為，退市約1年或2年后仍被地方證監局行政處罰，3家公司及相關責任人均被重罰。

央廣網 央廣財評|中國資產，緣何“吸金”？

高盛數據顯示，7月全球主動型基金對中國股市的配置比例升至6.4%。截至7月底，外資被動型基金今年以來累計凈流入已達110億美元。外資“真金白銀”加倉中國背后，是宏觀經濟韌性持續彰顯、中國企業盈利修復的趨勢不斷顯現、各行業高質量發展成效凸顯。

招銀國際虛擬資產交易上線 中資券商加速布局虛擬資產賽道

近日，招銀國際證券正式開始提供虛擬資產交易服務。7月11日，招銀國際證券獲香港證監會批準，將現有證券交易牌照升級為可提供虛擬資產交易服務相關牌照，成為香港首家取得該牌照的中資銀行系券商。

21世紀經濟報道 “情緒價值”起聲浪：廣州商圈斗法“谷子經濟”

“IP+情緒價值”，是今年最火的消費業態。正值暑期，廣州眾多購物中心紛紛推出多個大型IP沉浸式體驗活動，使出渾身解數來攬客。香港迪士尼20周年慶典亮相廣州天河城，設有米奇米妮、玲娜貝兒等多個經典人物的打卡點。廣州K11的哆啦A夢特展面積超過2000平方米，特別設計了獨特的“五羊版”哆啦A夢，吸引了大批市民前來拍照留念。

馬斯克宣布：開源！還稱中國公司將是最強大的對手

馬斯克的AI大動作曝光。據券商中國報道，美東時間23日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克宣布，旗下的人工智能（AI）初創公司xAI已開源其Grok 2.5模型。在前一天，馬斯克還表示，成立一家名為 Macrohard（意為“巨硬”）的新公司，利用AI的力量來對抗微軟的軟件業務。

第一財經 中國算力平臺全面貫通 今年智算規模增長將超四成

中國算力平臺建設迎來了新進展。8月22日至24日，在山西大同舉行的2025中國算力大會上，隨著中國算力平臺貫通儀式的舉行，中國算力平臺正式完成山西、遼寧、上海、江蘇、浙江、山東、河南、青海、寧夏、新疆10個省區市分平臺的接入工作，實現“平臺、主體、資源、生態、場景”全面貫通。中國算力平臺是國家級綜合性算力服務平臺，集“供、需、服”于一體，可實現不同系統、平臺和工具之間的兼容性和互操作性。

國常會再部署擴大內需 強化財稅金融政策支持“兩新”

國務院常務會議再次部署擴大內需有關舉措。據新華社消息，國務院總理李強8月22日主持召開國務院常務會議，聽取實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策情況匯報，研究釋放體育消費潛力進一步推進體育產業高質量發展的意見。

經濟參考報 有序引導設施建設 算力布局政策體系將持續完善

截至今年6月底，我國在用算力中心標準機架達1085萬架，智算規模達788EFLOPS，全國算力中心平均電能利用效率（PUE）降至1.42……記者從8月22日至24日舉行的2025中國算力大會上獲悉，我國算力產業正邁向高質量、規模化發展的新階段。

《互聯網平臺價格行為規則》 公開征求意見

國家發展改革委、市場監管總局、國家網信辦聯合起草的《互聯網平臺價格行為規則（征求意見稿）》（以下簡稱《行為規則》）近日公開征求社會意見。《行為規則》從引導經營者依法自主定價、規范價格標示和價格競爭行為等方面，為經營者提供明確的行為指引，引導經營者自覺規范價格行為，維護公平競爭市場環境，保護經營者和消費者合法權益，促進平臺經濟健康發展。