北京時間9月18日凌晨，美聯(lián)儲如期宣布降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點，至4.00%—4.25%之間。這是美聯(lián)儲自2024年12月以來首次降息。受降息影響，全球大類資產(chǎn)或?qū)⒂瓉硇乱惠喌母窬终{(diào)整。

美聯(lián)儲重啟降息，對存款、股票、黃金、基金、匯率等有什么影響，下一步理財配置有何新的考慮？

利好兌現(xiàn)金價小幅下跌

作為全球流動性“總閥門”，美聯(lián)儲政策變化往往容易引發(fā)資本流動、匯率波動與資產(chǎn)重定價的連鎖反應(yīng)。在降息預(yù)期下，截至9月17日，今年以來美元指數(shù)已下跌10.56%。COMEX黃金已上漲39.98%，尤其8月下旬以來加速上漲。不過降息利好兌現(xiàn)后，9月18日金價小幅下跌。

美元走弱后非美貨幣迎來升值，4月份以來人民幣匯率加快升值，人民幣兌美元匯率從4月份的7.3506升至7.1附近，升值幅度不小。9月18日人民幣兌美元即期收盤價為7.1079。

存款利率或繼續(xù)下行

隨著美聯(lián)儲此次降息25個基點，國內(nèi)“寬松”空間有望進一步打開。今年5月份，中國央行曾進行一次降息，將1年期LPR和5年期LPR均下調(diào)10個基點。目前國內(nèi)1年期LPR3%，5年期LPR3.5%。

時隔9個月美聯(lián)儲重啟降息周期，背后是對就業(yè)市場下行風(fēng)險的擔(dān)憂升溫，美聯(lián)儲點陣圖中位數(shù)指示年內(nèi)將再降息50個基點。華泰證券今天最新發(fā)布的研報認(rèn)為，考慮到9月就業(yè)市場仍然可能面臨壓力，支持10月降息，將美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)從2次上調(diào)至3次。中信證券、高盛資產(chǎn)管理公司多家機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)還將在10月、12月分別降息兩次。

同時，中國貨幣政策也有了“寬松”的空間。若央行年內(nèi)或明年一季度跟隨降息，這意味著存款利率可能繼續(xù)下行，債券收益率也有望下行，利好債券型基金、固收類理財產(chǎn)品等。

“7月下旬以來債市出現(xiàn)震蕩，主要是受其他因素影響，而不是資金面的因素，資金面還是利好債市的。美聯(lián)儲降息后國內(nèi)貨幣政策有望進一步寬松，總體對債市而言是利好。”某券商分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析稱。

此外，美聯(lián)儲降息后全球風(fēng)險資產(chǎn)也有望迎來估值修復(fù)窗口。美元降息降低全球無風(fēng)險收益率，通常伴隨美元走弱，非美資產(chǎn)將受益，更多資金或流入新興市場尋求機會。下半年以來國內(nèi)A股已走出一波行情，目前上證指數(shù)逼近3900點。

若后續(xù)美聯(lián)儲持續(xù)降息將對A股、港股構(gòu)成利好，若同時出現(xiàn)人民幣升值，則將吸引更多資金關(guān)注A股、港股。投資A股、港股的基金、理財產(chǎn)品可能間接受益。對于普通投資者而言則意味著，權(quán)益類的相關(guān)產(chǎn)品—股票理財、股票基金等可能還有機會。

不過也有機構(gòu)提示，降息預(yù)期已提前反映在部分資產(chǎn)價格當(dāng)中，部分資產(chǎn)已提前上漲，短期需留意利好兌現(xiàn)后的調(diào)整壓力。