新華財(cái)經(jīng)新加坡9月18日電（記者劉春濤）美聯(lián)儲(chǔ)17日宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，并暗示年內(nèi)或?qū)⒃俳迪纱巍ＨA僑銀行投資策略常務(wù)董事華素梅農(nóng)（Vasu Menon）在18日發(fā)布的分析報(bào)告中指出，此次降息符合市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)未陷入衰退的情況下采取寬松政策，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成中期利好。

報(bào)告認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)目前的首要關(guān)注點(diǎn)是疲軟的勞動(dòng)力市場，而非通脹。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后表示，就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)似乎有所增加，這解釋了為何在當(dāng)前通脹率高于2%目標(biāo)的情況下依然決定降息。未來，勞動(dòng)力市場的數(shù)據(jù)將是影響美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策路徑的關(guān)鍵。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新“點(diǎn)陣圖”（dot plot），決策者普遍預(yù)計(jì)年內(nèi)還有兩次降息，但對2026年的政策路徑存在較大分歧，屆時(shí)或僅有一次降息，顯著低于市場預(yù)期。這種分歧為2026年的利率走向增添了不確定性。

盡管對勞動(dòng)力市場感到擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)在最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要（SEP）中卻上調(diào)了今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)今年將增長1.6%，高于6月預(yù)測的1.4%，并在2026年和2027年進(jìn)一步加速。這表明美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)能夠避免衰退，實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

華素梅農(nóng)總結(jié)道，市場對此次降息反應(yīng)平淡，因?yàn)樵撆e措已被充分預(yù)期，但從中期來看，投資者應(yīng)保持信心。歷史表明，在經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)衰退時(shí)，降息周期通常有利于股市表現(xiàn)。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)對經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，投資者應(yīng)著眼于中期，繼續(xù)持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。