【財經日歷】

中國8月貿易帳；

恒生指數系列季檢成份股變動正式生效；

第二十五屆中國國際投資貿易洽談會于9月8日至11日在廈門舉辦。

盤面上，銀行股跌幅居前，標普500銀行股指數收跌2.4%。降息預期提振房地產板塊，標普房地產指數上漲1%。

大型科技股漲跌不一，谷歌漲逾1%、股價續創歷史新高，Meta小幅上漲；微軟跌逾2.5%，亞馬遜和奈飛跌超1%，蘋果小幅回落。特斯拉上漲超3.6%，據媒體報道，公司為馬斯克設計了一份潛在價值達1萬億美元薪酬方案，前提條件包括特斯拉市值達到8.5萬億美元等。

芯片股整體走強。博通收漲逾9.4%，股價創新高，公司財報超預期，并宣布將與OpenAI合作批量生產自研AI芯片，多家機構上調目標價。美光科技漲逾5%，阿斯麥、臺積電漲超3%；不過，英偉達收跌近3%，AMD大跌逾6%。

中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲1.16%。房多多大漲超32%，百度、阿里巴巴漲逾3%，京東漲逾1%；蔚來跌超2%，理想汽車跌逾1%。

經濟數據方面，美國勞工部報告顯示，8月美國非農就業崗位僅增加2.2萬人，遠低于預期的7.5萬人，失業率升至4.3%，創下2021年以來最高。

大宗商品方面，國際油價收低。紐約商品交易所WTI原油期貨下跌1.61美元，收于每桶61.87美元，跌幅2.54%；布倫特原油期貨下跌1.49美元，收于每桶65.50美元，跌幅2.22%。

COMEX黃金期貨上漲46.60美元，漲幅1.29%，報3653.3美元/盎司。就業數據走弱強化降息預期，推動金價刷新紀錄。

重磅大消息

央行：中國8月末黃金儲備7402萬盎司，7月末黃金儲備報7396萬盎司，為連續第10個月增持黃金。

國家外匯管理局統計數據顯示，截至2025年8月末，我國外匯儲備規模為33222億美元，較7月末上升299億美元，升幅為0.91%。

十四屆全國政協經濟委員會副主任易會滿涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委紀律審查和監察調查。

中國證監會對《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》進行修訂，并更名為《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定》（以下簡稱《規定》），現向社會公開征求意見。《規定》共六章28條，主要內容如下：一是合理調降公募基金認購費、申購費、銷售服務費率水平，降低投資者成本。二是優化贖回安排，明確公募基金贖回費全額計入基金財產。三是鼓勵長期持有，明確對投資者持有期限超過一年的股票型基金、混合型基金、債券型基金，不再計提銷售服務費。四是堅持權益類基金發展導向，設置差異化的尾隨傭金支付比例上限。五是強化基金銷售費用規范，統籌解決基金銷售結算資金利息歸屬、基金投顧業務雙重收費等問題。六是建立基金行業機構投資者直銷服務平臺，為基金管理人直銷業務發展提供高效、便捷、安全服務。

深圳市住房和建設局、中國人民銀行深圳市分行9月5日晚發布通知，為更好滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求、促進房地產市場平穩健康發展，經市政府同意，進一步優化調整房地產政策措施，自2025年9月6日起施行，具體包括：分區優化調整居民購買商品住房政策；分區優化調整企事業單位購買商品住房政策；優化調整個人住房信貸政策。

同日，深圳市住房和建設局網站發布《深圳市住房公積金管理辦法》和《深圳市住房公積金提取管理規定》兩項文件的修訂征求意見稿，新增購房首付款提取等舉措。

據央視新聞，當地時間9月5日，據白宮聲明，美國總統特朗普簽署行政命令，對進口關稅范圍進行調整，并落實與外國貿易伙伴的貿易與安全框架協議。

據央視新聞，當地時間7日18時左右，日本首相、自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行緊急記者會，宣布決定辭去自民黨總裁職務。石破茂表示，有關臨時總裁選舉的相關手續事項，已向自民黨干事長傳達。在選出新總裁之前，將盡到自己的責任。據日本廣播協會當天早些時候報道，石破茂已決定辭去首相職務。

個股有事情

寧德時代新技術可實現熱失控無明火無煙霧

9月7日，寧德時代在德國慕尼黑首次推出電池領域最高安全等級的NP3.0（No Propogation 3.0）技術平臺，并正式發布首款搭載該技術的磷酸鐵鋰動力電池產品——神行Pro。寧德時代方面稱，該技術可實現熱失控時不產生明火和煙霧，避免因視線遮擋引發的二次事故。

貴州茅臺：控股股東獲27億元貸款增持

貴州茅臺公告，控股股東茅臺集團已獲農業銀行出具貸款承諾函，貸款額度不高于人民幣27億元，期限3年，用途僅限增持公司股票；茅臺集團擬自增持計劃公告發布之日起6個月內，通過集中競價方式增持公司股票，增持金額不低于人民幣30億元且不高于人民幣33億元。

ST帕瓦：公司及共同實控人之一張寶因涉嫌信披違法違規被證監會立案

ST帕瓦公告，公司于8月1日收到公安機關出具的《立案決定書》，公司共同實際控制人之一、董事張寶涉嫌職務侵占被公安機關立案偵查。公司于近日獲悉諸暨市人民檢察院已依法以職務侵占罪對張寶作出逮捕決定。

此外，公司及共同實際控制人之一、董事張寶因涉嫌信息披露違法違規，于2025年9月5日收到中國證監會的《立案告知書》。目前公司日常經營秩序正常，該事項不會對公司生產經營產生重大影響。公司將積極配合中國證監會的相關工作，并嚴格按照監管要求履行信息披露義務。

向日葵：籌劃收購兮璞材料控股權及貝得藥業40%股權股票停牌

向日葵公告，公司正在籌劃以發行股份及/或支付現金的方式收購漳州兮璞材料科技有限公司控股權及浙江貝得藥業有限公司40%股權，同時擬募集配套資金。本次交易預計構成重大資產重組，不會導致公司實際控制人變更。公司股票將于2025年9月8日起停牌，預計在不超過10個交易日的時間內披露本次交易方案。

*ST步森：擬出售陜西步森35%股權預計構成重大資產重組

*ST步森公告，公司擬向南通二紡機有限公司出售陜西步森服飾智造有限公司（簡稱“陜西步森”）35%的股權。本次交易完成后，公司將不再持有陜西步森任何股權。本次交易擬采用現金方式，不涉及發行股份。經初步測算，本次交易預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組，本次交易不涉及公司發行股份，不構成重組上市，亦不會導致公司控股股東和實際控制人發生變更。

券商早知道

光大證券：近期，A股市場出現調整，從調整的原因來看，本次市場調整或主要源于獲利了結壓力，不過9月5日市場顯著上揚，收回部分跌幅。整體來看，經過前期的上漲，當前市場估值已處于歷史相對高位，市場博弈加劇，因此，短期內市場或波動加劇，預計9月市場風格或在成長及均衡風格間進行輪動。

中信建投：9月2日至4日連續三日下跌，本輪慢牛行情首次進入整理期。主要由于八月下旬以來市場交易過熱，同時資金顯著集中于TMT板塊導致交易結構惡化，另一方面月初重要活動、美聯儲降息預期等利好已經或接近兌現，也導致風險偏好下降。經過統計11個牛市中指數整理行情，“慢牛”背景下，指數回調較為溫和，整理期較長，指數呈現震蕩修復趨勢。

招商策略：短期市場調整接近尾聲，轉為低斜率上行更加持續。調整后的核心應對策略是“擁抱低滲透率賽道”。按照目前的產業趨勢，9月應該繼續圍繞AI算力、固態電池、人形機器人、商業航天/衛星互聯網展開。