“我每年都往個人養(yǎng)老金賬戶存12000元，目前買了1只基金、2只理財產(chǎn)品，都是正收益?！?月16日，家住上海的黃女士近日告訴上海證券報記者，自個人養(yǎng)老金制度實施以來，她就開始每年定存，既能抵稅，又能多一份養(yǎng)老保障。

黃女士參與個人養(yǎng)老金制度只是我國養(yǎng)老“新支柱”發(fā)展的一個縮影。目前，以第一支柱基本養(yǎng)老保險為根本，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金、第三支柱個人養(yǎng)老金及商業(yè)養(yǎng)老金為支撐，我國多層次、多支柱養(yǎng)老金融體系已經(jīng)基本建成，人民群眾積累養(yǎng)老金有更多選擇。但上證報記者調(diào)研了解到，“新支柱”發(fā)展中的覆蓋面不足、繳存資金少等堵點仍待解決。

養(yǎng)老金融體系日益完善

數(shù)據(jù)顯示：截至2024年末，全國參加基本養(yǎng)老保險約10.73億人，基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余8.72萬億元；2023年全國企業(yè)退休人員月人均基本養(yǎng)老金比2012年增加一倍。

此外，在基本養(yǎng)老保險托底的基礎(chǔ)上，企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金及商業(yè)養(yǎng)老金等金融“新支柱”也逐漸發(fā)展起來，成為未來滿足人民群眾多樣化、品質(zhì)化養(yǎng)老生活的“錢袋子”。

數(shù)據(jù)顯示：截至2024年末，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金合計投資運營規(guī)模約6.75萬億元，較2020年末增長超九成；截至2024年11月底，36個城市（地區(qū)）超7200萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶；2024年商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)市場規(guī)模已突破千億元。

養(yǎng)老金融“百花齊放”

積極應(yīng)對人口老齡化，助力多層次、多支柱養(yǎng)老金融體系建設(shè)，做好養(yǎng)老金融大文章正成為各類金融機構(gòu)的時代命題。

“利用信貸、保險、債券等金融工具滿足多樣化養(yǎng)老需求是做好養(yǎng)老金融的題中之義。”上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院教授閻志鵬對上證報記者表示，各類金融機構(gòu)都在探索養(yǎng)老金融的發(fā)展，但歸根結(jié)底是要幫助人民群眾做好科學(xué)、合理的跨期資金安排與積累，解決養(yǎng)老錢的問題，建設(shè)“三支柱”養(yǎng)老體系是重要舉措。

近年來，為讓人民群眾積累更多養(yǎng)老錢，金融機構(gòu)千方百計做好養(yǎng)老金融大文章。例如，農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)新打造養(yǎng)老金融財富管理中心，今年上半年服務(wù)長輩客戶新增1.2萬戶；中國人壽結(jié)合備老人群、老年人群差異化的養(yǎng)老保障需求，不斷豐富商保年金產(chǎn)品；建設(shè)銀行完善個人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架，個人養(yǎng)老金可售產(chǎn)品超250只。

為幫助個人養(yǎng)老金投資者更好地打理資金，人力資源社會保障部正在會同相關(guān)部門研究探索“默認投資”機制。閻志鵬表示，金融資產(chǎn)的合理化配置“千人千面”，引入“默認投資”機制可以對投資者不同風(fēng)險偏好、周期偏好、收益偏好進行分析，借助日趨強大的AI工具，幫助其高效配置合適的資產(chǎn)。

還有不少機構(gòu)正在積極布局商業(yè)養(yǎng)老金。平安養(yǎng)老險相關(guān)負責(zé)人告訴上證報記者，該公司高度重視商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，將其納入公司戰(zhàn)略規(guī)劃，從產(chǎn)品設(shè)計、系統(tǒng)建設(shè)、銷售規(guī)劃、資格申請和投資運營等重點環(huán)節(jié)持續(xù)推進、部署工作?！澳壳案黜棞?zhǔn)備工作已階段性完成，為我們后續(xù)獲取業(yè)務(wù)試點資格打好基礎(chǔ)。”

“新支柱”發(fā)展堵點待疏

雖然養(yǎng)老“新支柱”發(fā)展較快，但當(dāng)前仍然存在著覆蓋面不足、繳存資金少等發(fā)展堵點。業(yè)內(nèi)人士認為，這需要有關(guān)部門從優(yōu)化稅收激勵、提升繳存額度、豐富投資產(chǎn)品等方面給予更多政策支持。

提高企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金的覆蓋面，給予更多的免稅額度是關(guān)鍵舉措?！跋駛€人養(yǎng)老金免稅限額，可于1.2萬元的基礎(chǔ)上按一定比例逐步上調(diào)，并靈活調(diào)整以匹配養(yǎng)老實際需求?！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所研究員、保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任郭金龍在接受上證報記者采訪時表示，財稅部門可以探索建立稅收優(yōu)惠動態(tài)調(diào)整機制，根據(jù)宏觀經(jīng)濟、人口結(jié)構(gòu)及養(yǎng)老保障需求變化，定期評估并調(diào)整第二、三支柱養(yǎng)老金產(chǎn)品稅優(yōu)力度等。

閻志鵬建議：女性退休年齡比男性要早，平均壽命更長，養(yǎng)老金積累時間短、消耗多，所以可以對女性繳納個人養(yǎng)老金給予更多的額度；此外，個人養(yǎng)老金投資可以放開對包括QDII產(chǎn)品在內(nèi)的更多種類優(yōu)質(zhì)公募基金、REITs等產(chǎn)品的投資，讓投資者有更多選擇。

“養(yǎng)老保障的核心是滿足客戶超長期現(xiàn)金流的需求，同時轉(zhuǎn)移面臨的長壽、失能、通脹、醫(yī)療等預(yù)期風(fēng)險。建議持續(xù)深化養(yǎng)老需求洞察、加大支持產(chǎn)品功能創(chuàng)新?！鄙鲜銎桨拆B(yǎng)老險相關(guān)負責(zé)人說，例如，鼓勵研發(fā)更具競爭力的浮動收益型產(chǎn)品，為客戶提供更長久的養(yǎng)老資金支持。