4月3日亞洲交易時段，受特朗普超預(yù)期的關(guān)稅戰(zhàn)，市場避險情緒升溫，倫敦現(xiàn)貨黃金早盤一度飆升至3167.77美元/盎司，日內(nèi)漲幅達(dá)到近37美元，并創(chuàng)下歷史新高。同日，多家黃金珠寶品牌公布的足金首飾價格突破960元/克大關(guān)。

當(dāng)日，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《華夏時報》記者表示，國內(nèi)品牌金飾價格愈發(fā)接近1000元/克的心理價位線了。“用美元標(biāo)價的黃金價格長期來看仍將呈上升趨勢，（國際金價）甚至突破5000美元乃至1萬美元大關(guān)也只是時間問題。”

“別人貪婪，我恐懼。”面對持續(xù)走高的金價，90后黃金投資者小亦卻告訴《華夏時報》記者，黃金暴漲，別人都想囤金賺錢，她卻害怕黃金突然崩盤。“目前持有的400克黃金首飾價格快翻倍了，金價漲得太快，讓我莫名心慌。”

像她一樣，有著同樣心態(tài)的持金者或黃金投資者不在少數(shù)。面對持續(xù)走高的金價，他們在糾結(jié)是要“落袋為安”，還是繼續(xù)“拿住”，“賭”一把能否“笑到最后”。

截至記者發(fā)稿前，國際金價沖高回落。其中，倫敦現(xiàn)貨黃金報3130. 51美元/盎司，跌幅0.05%；紐約黃金期貨報3151.70美元/盎司，跌幅0.46%。

國際金價持續(xù)走高

黃金，無疑是當(dāng)前全球范圍內(nèi)最受追捧的資產(chǎn)。

來自世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年以美元計價的黃金全年累計漲幅超過26%，國際金價在2024年內(nèi)連續(xù)40次刷新歷史記錄。

進(jìn)入2025年，國際金價更是一路“狂飆”，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)漲幅近20%，3月份單月漲幅更是超過9%。3月31日，倫敦現(xiàn)貨黃金站上3100美元的關(guān)口，再創(chuàng)新高，而這距其3月14日沖破3000美元大關(guān)不過半月。

受國際金價影響，4月3日，北京多家金店足金掛牌價高達(dá)962元/克，直逼千元大關(guān)。

不過，金價一路高歌猛進(jìn)之下，國內(nèi)黃金消費(fèi)市場卻“冰火兩重天”——首飾金遇冷，投資金條、積存金備受追捧。

據(jù)中國黃金協(xié)會統(tǒng)計，2024年，我國黃金消費(fèi)量985.31噸，同比下降9.58%。其中，黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%；金條及金幣373.13噸，同比增長24.54%。

與此同時，老鳳祥、周大福、夢金園等知名珠寶企業(yè)更是在2024年遭遇業(yè)績縮水。

《華夏時報》記者注意到，面對金價不斷攀升的壓力，當(dāng)前頭部黃金品牌紛紛加碼“克減”及工費(fèi)優(yōu)惠吸引消費(fèi)者。在北京市朝陽區(qū)某商超的黃金珠寶銷售專區(qū)，菜百首飾、周生生、老廟黃金等針對部分或全部產(chǎn)品推出“克減”優(yōu)惠，每克優(yōu)惠力度之大，能較當(dāng)日金價減少100余元。不過即便如此，仍難逃“促銷熱、客流冷”的尷尬局面，即使是在周末這樣客流量超高的時期，來逛該銷售專區(qū)的人仍顯“冷清”。

黃金還能上車嗎

從目前的投資渠道來看，相比實物金，投資變現(xiàn)更為靈活的銀行積存金和黃金ETF成為不少普通黃金投資者的主要選擇。

不過，在國際金價屢創(chuàng)新高后，普通投資者還要繼續(xù)持有，甚至是加倉嗎？

金價高位之下，投資者的態(tài)度也在分化。有投資者表示擔(dān)心，直言“像是黃金最后的瘋狂，隨時都會崩盤”，但也有投資者認(rèn)為黃金長期上漲的邏輯沒變，高呼“亂世囤黃金”“繼續(xù)吃肉”。

4月3日，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家盤和林在接受《華夏時報》記者采訪時表示，日內(nèi)黃金上漲是特朗普關(guān)稅政策超過預(yù)期，超預(yù)期政策可能引發(fā)世界性的貿(mào)易戰(zhàn)，會對世界經(jīng)濟(jì)造成重大不確定性，而這就成為當(dāng)前黃金價格上漲的重要推動力。

在他看來，投資人分兩種，“投機(jī)”和“投資”。“短期投機(jī)的投資者可以繼續(xù)加碼，因為世界經(jīng)濟(jì)局勢動蕩還沒結(jié)束，長期投資的投資者不宜追高，因為黃金價格當(dāng)下受情緒影響較多，存在非理性上漲的情況。”

同日，星展銀行投資策略師鄧志堅在接受《華夏時報》記者采訪時亦表示，短期內(nèi)黃金最大的推動因素是避險情緒，這里結(jié)合了對全球關(guān)稅風(fēng)險、地緣政治風(fēng)險、特朗普新政不確定性等等。

“但這些估計都是短期效果。”鄧志堅表示，中長期繼續(xù)保持看好黃金。“因為我們認(rèn)為黃金需求中，最重要的是無論是央行/機(jī)構(gòu)和散戶都在去美債化和美元化。美國政府債務(wù)已經(jīng)達(dá)到36.6萬億美元，占實際GDP已經(jīng)高達(dá)150%。全球央行有能力去美債化的國家都在減持美債，增持經(jīng)濟(jì)更穩(wěn)的國家債券、企業(yè)債，以及最關(guān)鍵的黃金。另外，美債的減持和美聯(lián)儲減息的合力下，美元已經(jīng)從高位回落了接近10%。對于機(jī)構(gòu)和散戶而言，投資美債和美股必然以美元計價，所以對沖美元最主要的工具就是黃金。”

鄧志堅同時建議，期待以短炒獲利的投資者要小心，但如果以獲取中長期增長為主的投資者，可以分階段增持。