北京時(shí)間今天凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從4.25%-4.5%降至4.00%-4.25%，這是繼2024年12月之后再次宣布降息。點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)2025年將再降息50個(gè)基點(diǎn)。

比較意外的是，本次利率決議的唯一反對(duì)票，來(lái)自特朗普剛提名的盟友Stephen Miran。Stephen Miran主張進(jìn)行幅度達(dá)50個(gè)基點(diǎn)的更大幅度降息，這與特朗普最近一段時(shí)間的要求相呼應(yīng)。

在降息之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，今天的降息舉措是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理決策，沒(méi)有必要快速調(diào)整利率。

鮑威爾暗示，美聯(lián)儲(chǔ)正在把政策重點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)。鮑威爾稱，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫，是時(shí)候在政策制定中考慮到這一點(diǎn)了。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息，高盛經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)指出，此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放了五大關(guān)鍵信號(hào)，共同指向美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開啟新一輪降息周期。高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年10月和12月分別再降息25個(gè)基點(diǎn)，從而延長(zhǎng)其寬松周期。

中金公司認(rèn)為，“自然情況”下，我們測(cè)算本輪美聯(lián)儲(chǔ)降息的理論所需空間為100bp，與當(dāng)前“點(diǎn)陣圖”一致，對(duì)應(yīng)長(zhǎng)端美債利率3.9%~4.1%。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌1.15%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌1.06%、1.64%。滬深兩市成交額達(dá)到31352億元，較昨日大幅放量7584億元。

整個(gè)市場(chǎng)有1027只個(gè)股上漲，4350只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.81%。

昨天，達(dá)哥提到，有大資金在中信證券、國(guó)泰海通等個(gè)股上壓盤。今天上午10點(diǎn)半之后，中信證券、招商證券、國(guó)泰海通的走勢(shì)又與大盤格格不入，一路回調(diào)，再次被資金壓盤。

很明顯，上述個(gè)股在昨天下午至今天上午的壓盤“警示”，在今天變成了現(xiàn)實(shí)，大盤一度大幅跳水。上證指數(shù)從盤中最高的3899點(diǎn)，一度跳水到3801點(diǎn)，差點(diǎn)實(shí)現(xiàn)“百點(diǎn)”跳水。

經(jīng)過(guò)今天的跳水，達(dá)哥認(rèn)為，今天的調(diào)整屬于強(qiáng)力洗盤，本次回調(diào)完成得差不多了，后續(xù)可能會(huì)有一兩個(gè)交易日的盤整。原因有兩點(diǎn)：一是盤中跌破了達(dá)哥提及的3820點(diǎn)、3833點(diǎn)附近的支撐；二是今天市場(chǎng)放出巨量，后續(xù)一兩個(gè)交易日有待消化今天的被套盤。

對(duì)于市場(chǎng)調(diào)整的原因，達(dá)哥認(rèn)為，更多的是與美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期兌現(xiàn)有關(guān)。

板塊方面，人形機(jī)器人板塊今天一度表現(xiàn)不錯(cuò)，受午后大盤跳水影響有所回落。該板塊內(nèi)的漲停個(gè)股及漲幅超10%個(gè)股的數(shù)量，位居所有板塊的第一位。

人形機(jī)器人板塊指數(shù)最近三天最高上漲了近8%，達(dá)哥認(rèn)為，明天大概率會(huì)震蕩分化。

由于板塊已經(jīng)起勢(shì)，今天的震蕩不礙后續(xù)行情的演繹，可以在震蕩分化中尋找機(jī)會(huì)。這方面，達(dá)哥比較看好特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，其次是宇樹科技產(chǎn)業(yè)鏈。

人形機(jī)器人板塊盤中表現(xiàn)不俗，離不開消息面的助攻。

據(jù)IT之家消息，美國(guó)植物基制藥企業(yè)PharmAGRI在一份新聞稿中表示，其已與特斯拉簽署了一份意向書，計(jì)劃在農(nóng)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、原料藥合成、處方藥生產(chǎn)環(huán)節(jié)部署多達(dá)1萬(wàn)臺(tái)特斯拉的Optimus 3+人形機(jī)器人。特斯拉目前僅對(duì)外展出了Optimus 2.5，而Optimus 3+至少還要經(jīng)過(guò)兩次迭代才能問(wèn)世，因此當(dāng)前離PharmAGRI訂單的實(shí)際交付還有數(shù)年時(shí)間。

通信設(shè)備板塊方面，板塊指數(shù)走出區(qū)間震蕩格局，尤其是午后“易中天”的拉升對(duì)板塊情緒有不小的提振。

“易中天”這三只個(gè)股有非常強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，他們的上漲可能與富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)季度審核變更有關(guān)。本次變更將于9月19日收盤后生效，其中，最受市場(chǎng)關(guān)注的富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)本次納入了百濟(jì)神州、新易盛、藥明康德、中際旭創(chuàng)。

對(duì)于包括通信設(shè)備在內(nèi)的AI硬件方向而言，當(dāng)前面臨的一個(gè)問(wèn)題是，自9月2日以來(lái)，這個(gè)方向的成交額明顯縮量，這對(duì)板塊情緒及板塊預(yù)期均有一定的影響。要扭轉(zhuǎn)這一局面，后續(xù)可能需要催化劑。

不過(guò)，從AI硬件方向的內(nèi)部個(gè)股來(lái)看，不少個(gè)股已經(jīng)調(diào)整到20日、30日均線附近，短期會(huì)有較強(qiáng)的支撐作用，會(huì)吸引一些博弈反彈的資金。

固態(tài)電池板塊今天沖高回落，板塊指數(shù)的結(jié)構(gòu)形態(tài)未被破壞，仍有較強(qiáng)的蓄勢(shì)味道，值得關(guān)注。

旅游、酒店餐飲板塊走強(qiáng)，在國(guó)慶節(jié)及中秋節(jié)“雙節(jié)”臨近之際，這個(gè)板塊有提前炒作的傳統(tǒng)。

不過(guò)，從歷史走勢(shì)來(lái)看，這兩個(gè)板塊在國(guó)慶節(jié)前的炒作，其持續(xù)性不是太強(qiáng)，彈性也不是太大。因此，僅適合低吸，此外，在節(jié)后基本會(huì)有資金的兌現(xiàn)傳統(tǒng)。

其他板塊方面，有色、房地產(chǎn)等受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息的板塊，今天跌幅靠前。近期達(dá)哥提到，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)降息“靴子落地”之時(shí)，這些板塊會(huì)有資金兌現(xiàn)的動(dòng)力。

來(lái)看一下今天的消息。

華為官宣昇騰芯片迭代時(shí)間表。華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍透露，預(yù)計(jì)2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。后續(xù)將推出全球最強(qiáng)超節(jié)點(diǎn)Atlas 950 SuperPoD，支持8192張昇騰卡。華為還發(fā)布了全球最強(qiáng)超節(jié)點(diǎn)集群，分別是Atlas 950 SuperCluster和 Atlas 960 SuperCluster，算力規(guī)模分別超過(guò)50萬(wàn)卡和達(dá)到百萬(wàn)卡。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，950PR重點(diǎn)升級(jí)互聯(lián)帶寬，提升集群和訓(xùn)練能力，片間互聯(lián)為算力芯片通脹環(huán)節(jié)，連接器、PCB、CCL、光模塊的價(jià)值量提升較大。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)跳水，雖然有點(diǎn)超預(yù)期，但已完成了大部分或全部的短線調(diào)整，未來(lái)1-2個(gè)交易日有盤整的需求。牛市急跌，多是機(jī)會(huì)。操作上，繼續(xù)在人形機(jī)器人、AI硬件、固態(tài)電池、創(chuàng)新藥、智能駕駛等主線上積極進(jìn)取，但需注意節(jié)奏。