世界黃金協會(WGC)正計劃明年試點一種數字黃金形式，此舉可能通過創建一種新的黃金交易、結算和抵押方式，徹底改變規模高達9000億美元的倫敦實物黃金市場的生態。

世界黃金協會首席執行官泰達維(David Tait)在接受采訪時表示，這種新形式將首次實現在黃金生態系統內以數字方式流轉黃金，將其用作抵押品。

目前，盡管許多投資者正因黃金的實物屬性及無交易對手風險，而視其為熱門的避險資產，但泰達維認為必須實現黃金數字化，以拓展市場覆蓋面。

泰達維指出，“我們正致力于將黃金的數字層面標準化，以便其他市場使用的各種金融產品將來也能在黃金市場使用。”他補充道，“我的目標是讓全球眾多資產管理機構能夠突然以全新視角看待黃金。”

倫敦現貨黃金價格本周剛剛創下了歷史新高，在過去三年中金價走勢翻了一番。不過，盡管漲幅喜人，但對多數銀行及其他投資者而言，黃金在它們的資產負債表上仍是靜態的無收益資產。

泰達維認為，若能實現黃金數字化，便可將其用于滿足保證金要求或充當抵押品，從而將其用于盈利用途。“對銀行而言，從抵押品角度看，他們將獲得豐厚收益——因為資產負債表上的黃金屆時可轉化為抵押品，”

這項名為“黃金權益池”（PGI）的新數字化業務模式，將允許銀行和投資者買賣獨立賬戶中持有的實物黃金的部分所有權。它將于明年第一季度在倫敦與商業參與者進行試點。

根據世界黃金協會和Linklaters律師事務所周三發布的白皮書，該框架依賴于一小群核心參與者在信托結構中共同擁有標的黃金。這是世界黃金協會數字化黃金市場多年項目的最新一步。此前，WGC還于1月推出了針對精煉廠和金塊的區塊鏈數據庫。

貴金屬市場也需數字化改革？

盡管近年來金價持續飆升，但業內部分人士認為，作為全球最古老的資產之一，黃金正面臨被加密貨幣和掛鉤傳統資產的穩定幣等競爭對手取代的風險。

通過推出新型數字黃金，世界黃金協會希望其能在其他一些機構此前的失敗嘗試后取得成功。

到目前為止，創建以黃金為支撐的穩定幣的大多數努力，都以失敗告終。如今兩種最成功的黃金穩定幣——Tether Gold和Pax Gold的管理規模分別約為13億美元和10億美元，僅占黃金支持的ETF（交易所交易基金）4000億美元規模的極小部分。

倫敦現貨黃金市場作為全球最大的實物黃金交易樞紐，依托匯豐、摩根大通等商業銀行龐大的黃金庫存及英國央行的倉儲能力，采用“場外交易”模式——即交易雙方直接完成交易，無需通過中央清算所。

倫敦黃金市場現有兩種交易模式：涉及特定金條的“分配式黃金”交易，以及對一定數量黃金具有索取權但不指定具體金條的“非分配式黃金”交易。白皮書顯示，世界黃金協會的提案將在倫敦場外黃金交易中引入第三種交易模式。

為該試點項目提供咨詢的Hilltop Walk Consulting創始人Allan Guild表示，試點將包括“大型銀行和貿易公司”作為標的黃金的共同所有者。

但部分市場參與者認為該計劃可能遭遇阻力，因黃金市場長期由根深蒂固且規避風險的傳統機構主導。由倫敦金銀市場協會(LBMA)與世界黃金協會于今年1月聯合推出的區塊鏈數據庫項目“金條完整性計劃”，目前采用率就仍顯低迷。

盡管如此，LBMA首席執行官Ruth Crowell表示，在精煉商群體中“采用情況極為順利”，LBMA優質交割名單中96%的企業已加入該計劃。

泰達維指出，該數據庫旨在提高精煉商透明度，驗證黃金來源，并逐步淘汰任何“不良操作”。“這個過程有時很艱難，”他坦言。但他仍堅信該數據庫終將改變黃金的采購模式。“隨著數據庫普及，所有人都會使用它......每塊金條最終都將擁有自己的護照，自己的'出生證明'，”泰達維補充道。